PORTUGAL COGE AIRE TRAS VENDER 1.654 MILLONES DE DEUDA
El Tesoro luso logra los objetivos máximos de la subasta a costa de subir
precios, aunque sin llegar a los máximos de las últimas jornadas
Portugal ha cogido hoy algo de oxígeno en su camino por intentar superar los
graves problemas de deuda que afronta por sus propios medios. El Tesoro
portugués ha logrado esta mañana alcanzar los objetivos máximos que se había
marcado en su primera emisión de deuda desde el inicio de la crisis política
abierta por la dimisión del primer ministro, José Sócrates. No obstante, la
desconfianza de los inversores y el temor a un eventual impago se ha dejado
notar tanto en el precio como en la demanda.
En concreto, Portugal ha vendido 1.654 millones de euros en letras a un año a un
interés medio del 5,793%. Este precio es casi el doble que el 3,1% que abonó en
la última operación a los mismos plazos realizada en julio. No obstante, el
mismo vencimiento tuvo una rentabilidad del 7% en el mercado secundario esta
mañana.
La demanda, por su parte, también se ha reducido, lo que demuestra que la
confianza en las finanzas del país se ha deteriorado mucho desde julio. Así,
frente a la ratio de cobertura -número de títulos solicitados frente a los
vendidos- de 2,3 veces de la subasta de verano, hoy apenas ha llegado al 1,4.
"El resultado de hoy reforzará la confianza en la capacidad del país de
financiarse hasta que asuma el nuevo Gobierno a final de junio", ha opinado el
estratega de Rabobank, Richard McGuire. "Esto no significa que es
fundamentalmente insolvente, pero está claramente en una situación en la que
será necesario emitir deuda para cubrir los vencimientos, lo que implicará un
aumento de las obligaciones", ha añadido. La clave de la subasta extraordinaria
de hoy -por aquello de que no ha sido anunciada con los cinco días de antelación
de rigor- ha sido que el Estado ya tenía garantizado su resultado con
antelación, según han añadido fuentes del mercado.
Portugal debe hacer frente hasta mediados de junio a vencimientos en su deuda
por valor de 9.500 millones de euros. Para ello, además de los millones captados
hoy, confía en vender entre 750 a 1.000 millones de euros el próximo miércoles,
también con bonos a corto plazo. El Gobierno en funciones, que se resiste a
pedir el rescate, asegura que podrá cumplir con estos pagos en tiempo y forma,
pero a tenor del correctivo que están sufriendo sus bonos en el mercado, hay
quien lo pone en duda.
En total, a lo largo de este año, Portugal necesita obtener unos 20.000 millones
de euros y, según los expertos, se verá obligado a emitir títulos a corto plazo
por el temor de los inversores a que los mecanismos europeos para afrontar la
crisis de la deuda perjudiquen los bonos con vencimiento a partir de 2013. No
obstante, por el lado opuesto, también las dudas sobre un eventual impago se
centran más en el corto plazo que en el largo, lo que deja al país entre la
espada y la pared. Esto es, o pedir el rescate o seguir intentando salir del
bache por su cuenta aun a costa de pagar los elevados intereses que le exigen
los inversores para superar su desconfianza.
Fuente: www.elpais.com