EN EL TERCER TRIMESTRE, PROYECTA CREDICORP CAPITAL
PRINCIPALES EMPRESAS DE BVL HABRÍAN ELEVADO GANANCIAS E INGRESOS EN 5%
Sector minero habría dejado de liderar crecimiento de utilidades, si se excluye a Cerro Verde.
Eléctricas habrían elevado beneficios en 15%, y las cementeras y constructoras tendrían resultados mixtos.
Las empresas líderes de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) habrían moderado sus ganancias en el tercer trimestre, según Credicorp.
Las 16 firmas evaluadas por el banco de inversión habrían elevado sus ganancias netas en 5.2%, en términos de dólares, entre julio y setiembre del 2018 frente a similar periodo del año pasado.
Sus ingresos netos habrían aumentado también en 5%.
Para calcular estas variaciones, que en soles implican un crecimiento de 7% en el segundo trimestre, menos vigoroso que en el segundo tramo del año (32%), Credicorp Capital hace un supuestoo clave: excluye a la minera Cerro Verde.
La metálica, favorecida por una baja base de comparación, habría revertido una pérdida de US$ 156 millones en el tercer trimestre del 2017, logrando una ganancia de US$ 121 millones en similar lapso del 2018, estima el banco.
Con Cerro Verde, la muestra de Credicorp Capital habría incrementado utilidades netas en 116.8%, en términos de dólares.
Por ello, aísla a la minera para afirmar que las ganancias de las empresas líderes de su muestra se habrían moderado en el tercer trimestre y que el sector minero dejaría de ser líder en utilidades pues fue afectado por los menores precios interanuales de los metales.
En el trimestre bajo análisis, los precios del oro, zinc, plomo y cobre cayeron 5.2%, 14.8%, 10.2% y 3.7%, respectivamente, frente al mismo lapso del 2017.
Pese a ello, Cerro Verde no habría sido afectada por el pago de regalías, y Buena ventura habría ganado US$ 28 millones, tras un discreto desempeño en el tercer trimestre del 2017.
En tanto,los resultados netos de Minsur y Volcan habrían descendido en 72.5% y 80.4%, respectivamente, al no contar con bajas bases de comparación, estima Credicorp Capital.
El sector consumo, y bancos ligados al mismo, habría liderado las ganancias con un fuerte crecimiento de 56.8%, impulsado por estrategias de las empresas.
Heterogéneos
Entre las eléctricas, la firma financiera estima un crecimiento general de las ganancias de 15.4%, lideradas por Enel Distribución. Esta empresa se beneficiará de mayores tarifas eléctricas, mientras que Luz del Sur agregó clientes no regulados en comparación con el año pasado.
En generación eléctrica, el contrato de Las Bambas impulsará los ingresos en Enerl Generación, mientras que Engie habría enfrentado precios más bajos a pesar de los aumentos de volumen, según Credicorp Capital.
Añade que los resultados de las empresas relacionadas con la construcción habrían sido muy heterogéneos. En general, estima que el sector reportaría contracciones tanto en el Ebitda como en las utilidades neta.
Sin embargo, señala que al excluir a Graña y Montero de la muestra de las empresas relacionadas con la construcción, el sector habría crecido a un dígito en todas las líneas. Unacem y Aceros Arequipa habrían encabezado los beneficios netos, mientras que en Pacasmayo y Ferreycorp las ganancias habrían retrocedido.
Publicado en Gestión, 22 de octubre del 2018.