El riesgo país subió en el Perú en las últimas semanas, en medio de una mayor aversión al riesgo desde el plano internacional.
En esa línea, el Credit Default Swap (CDS) a cinco años para el Perú, indicador de riesgo país, se ubicó en 119 puntos básicos al 17 de marzo, registro que ha venido en aumento desde el 6 de marzo (99 puntos), y de manera más acentuada los últimos días.
Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, Mario Guerrero, subgerente de Economía del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank, y Marco Contreras, head de Research de Kallpa SAB, señalaron que el incremento del referido indicador se debe principalmente al riesgo sistémico desde el sector financiero de Estados Unidos.
Cabe indicar que en las últimas semanas el panorama, económico financiero, ha estado marcado por el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank, y la importante caída en la cotización de la acción de Credit Suisse.
"Esto se debe a un evento sistémico por los recientes hechos en el sistema financiero de EE.UU., y no tanto a los riesgos locales, porque el aumento de los CDS se ha visto en toda la región. La mayor aversión al riesgo es por la salud financiera global, pero sobre todo por el menor crecimiento mundial que podría gatillarse. Más incertidumbre eleva la prima (de riesgo)", apuntó Guerrero.
Se mantendría al alza
Los analistas coincidieron en que las presiones podrían continuar, pues la situación sigue siendo incierta.
Perea mencionó que un factor que podría disipar la aversión al riesgo es el impacto de las medidas que anunció la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos para evitar más retiros de instituciones financieras.
"La Fed adoptó medidas extremas para evitar corridas bancarias como garantizar todos los depósitos, lo que es inusual y también ha dado facilidades de crédito para dar respaldo de liquidez. Con esas medidas debería bastar, pero muchas de las corridas bancarias tienen un componente irracional, por lo que no se sabe aún como termine esto", apuntó.
Guerrero señaló que habría espacio para que los CDS sigan subiendo si se toman en cuenta los movimientos que tuvo el indicador de riesgo país en situaciones afines.
"Cuando estalló el conflicto de Rusia, el CDS de Perú subió 50 puntos en 30 días hasta que volvió a bajar. Cuando la Fed tomó una postura más agresiva en su tasa subió 60 puntos en los últimos 20 días de setiembre pasado hasta que se redujo. Ahora sube 20 puntos básicos y, considerando lo anterior, podría seguir reaccionando al alzapor unos días más, pero quizá en menor intensidad", anotó.
Factores claves
Guerrero también anotóque la próxima reunión de la Fed (21 y 22 de marzo) y el discurso de su presidente, Jerome Powell, serán factores claves en el escenario de riesgos.
Por ahora el mercado, según los analistas, está descontando un aumento de 25 puntos básicos, y descartan una magnitud mayor.
Fuente: Gestión, 20 de marzo del 2023.