Las reservas internacionales netas (RIN) totalizaron en US$ 74,591 millones al cierre de abril último, cifra menor en 1.81% a la del mismo período del año pasado (US$ 75,969 millones); aunque desde fines del año pasado estas reservas aumentan en 3.8% o en US$ 2,708 millones.
El Banco Central de Reserva (BCR) detalla que el 80% del portafolio actual en que están invertidos los activos internacionales de la autoridad monetaria son valores (bonos) de corto y largo plazo emitidos por el Tesoro de Estados Unidos, el Banco de Pagos Internacionales (BIS), organismos supranacionales, entidades públicas extranjeras y otros títulos con respaldo soberano de Gobiernos.
Asimismo, el 17% lo conforman depósitos en divisas bajo las modalidades a la vista y a plazo de bancos del exterior, y solo el 3% es oro.
Precisamente, las inversiones en oro se han mantenido constantes durante los últimos 12 meses. Sin embargo, en ese periodo, los depósitos que el BCR tiene en entidades financieras extranjeras se redujeron en US$ 5,602 millones (-31.6%) a US$ 12,115 millones.
Contrariamente, las inversiones en valores soberanos se incrementaron en US$ 4,383 millones (8.4%), al pasar de US$52,213 millones en abril del 2022 a US$ 56.596 millones en igual mes del presente año.
Reducción de depósitos
Enrique Díaz, presidente de la consultora financiera MC&F, sostiene que estas variaciones responden a una estrategia de portafolio y de liquidez de la entidad monetaria.
"Hemos vivida meses muy complejos de inestabilidad política, y la variable que más se ha movido al ritmo de ese contexto de incertidumbre ha sido el tipo de cambio. Entonces, para que el BCR pueda reducir la volatilidad del tipo de cambio, realiza operaciones de mercado abierto que le permiten comprar y vender dólares (según las circunstancias)", detalla.
"Por ejemplo, para vender dólares, la entidad ha echado mano de sus activos más líquidos que son los depósitos. Por esa razón es que la reducción en los depósitos en el exterior se condice con una estrategia de manejo de liquidez", manifiesta.
En cuanto al aumento de la inversión en vlaores, el ejecutivo indica que, si bien al subir las tasas de interés el precio de los bonos bajó, tarde o temprano dicha situación se revertirá.
"Ese escenario resulta interesante para el manejo del portafolio. Por ello, durante el último año lo que ha hecho el Banco Central es adquirir los valores relativamente baratos con miras a que ocurra una apreciación en el futuro", dijo.
Asimismo, afirmó que la inversión en valores del ente emisor se concentra principalmente en bonos del Tesoro de los Estados Unidos, pues dichos instrumentos son la alternativa más segura tanto en términos crediticios como en riesgo de liquidez.
No suele ocurrir lo mismo con otros instrumentos de entidades diferentes, acotó.
El tipo de cambio terminó la jornada en S/3.711 por dólar, una caída de 0.21% frente al cierre del jueves de S/3.719, de acuerdo a datos del Banco Central de Reserva (BCR).
En lo que va del año, el billete verde acumula un retroceso de 2.52% en comparación con la última cotización de 2022, en S/3.807.
Fuente: Gestión, 08 de mayo del 2023.