¿Latinoamérica como refugio?

América Latina como un refugio financiero global, en un contexto donde el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado en una décima su estimación de crecimiento para la región (alcanzando un 2.3% para 2026), en claro contraste con la reducción de proyecciones para la Eurozona y otras potencias. Este fenómeno responde a que las economías avanzadas están experimentando problemas que tradicionalmente afectan a los mercados emergentes, tales como una creciente indisciplina fiscal, altos niveles de deuda pública, tensiones comerciales derivadas de aranceles y una marcada inestabilidad política. Esta coyuntura ha provocado que, desde inicios de 2025, los activos de los mercados emergentes muestran un desempeño superior; mientras las acciones globales avanzaron alrededor del 32% y los mercados emergentes un 55%, los mercados accionarios latinoamericanos han registrado un rendimiento extraordinario cercano al 65%, consolidando además un alto apetito por su renta fija.

Este sobresaliente dinamismo de la región se fundamenta principalmente en dos factores económicos. En primer lugar, países como Brasil, Colombia y México mantienen tasas de interés relativamente altas frente a Estados Unidos y Europa, lo que favorece fuertemente las estrategias de inversión de carry trade. En segundo lugar, los conflictos geopolíticos en el Oriente Medio han encarecido materias primas clave como el petróleo, el cobre, el oro y ciertos productos agrícolas, mejorando sustancialmente los términos de intercambio para los países de América Latina. Hay un cambio en el péndulo político regional hacia posturas promercado, consolidando giros en países como Argentina, Chile, Ecuador, Bolivia, Paraguay, El Salvador, Panamá y Costa Rica, y abriendo la expectativa de transiciones similares en Perú, Colombia y Brasil en las elecciones de este año. A pesar de riesgos latentes como la posibilidad de un fenómeno de El Niño extraordinario hacia finales de año, los factores que impulsan a América Latina son de carácter estructural, lo que sugiere que esta tendencia favorable para la región podría prolongarse en el tiempo.

Autor: Daniel Velandia, Fuente: Diario Gestión, pág. 24, 12 de junio del 2026.