ACTIVOS PERUANOS, MÁS CASTIGADOS POR RUIDO POLÍTICO QUE POR ALZA DE TASAS EN EE.UU.
Los inversionistas están esperando que la situación política se defina para determinar el destino de sus excedentes.
"Los activos peruanos están más castigados por el tema político que por una perspectiva de lo que va a ocurrir con las tasas d einterés (en EE.UU.). Hubo una forma muy proactiva de la Reserva Federal (Fed) de comunicar los cmabios que tiene planeados (en las tasas) y en la medida que es un proceso ordenado suele tener un efecto muy moderado", dijo a Gestión James Loveday, Head Regional de Credicorp Capital Asset Managemet.
Predictibilidad
El efecto de un retiro de estímulos monetarios en EE.UU. depende de la velocidad y sorpresa que genere en el mercado, pero hoy parece haber mucha predictibilidad sobre esta medida, añadió. Los mercados prevén que este proceso inicie en el mes en curso.
Asimismo, la posibilidad de una Asamblea Constituyente, a instancias del Gobierno, será determinante en la valorización de lso activos peruanos (acciones, bonos, moneada) pues es un factor que impide que esta refleje las perspectivas económicas o la generación de flujos de caja de las empresas que los emiten, según el ejecutivo.
Los recursos de la bolsa y el tipo de cambio se siguen acomodando a un escenario con potencial espacio para reformas políticas, manifestó.
Rentabilidad
En tal contexto, mencionó que es difícil predecir la rentabilidad de los intrumentos financieros, sobre todo en Perú, Colombia y Chile, pues los tres países están atados a las decisiones políticas que se tomarán en los próximos meses.
Si aminora la incertidumbre por las elecciones en Colombia, los resultados de la Asamblea Constituyente en Chile y el ruido político en Perú, y las autoridades se enfocan en las grandes necesidades de estos países, habrá un escenario favorables en la región, afirmó Loveday.
Sin embargo, el entorno macroeconómico de subida de tasas de interés influye en los precios de los activos y afecta la rentabilidad, lo que conducen a los inversionistas a ser más cautos y a esperar que se estabilicen las tasas para retornar al mercado, acotó.
Fondos
En cuanto a los fondos muchos en el mercado local, que sufrieron un importante bajón en meses previos, sostuvo que las salidas de inversiones y partícipes se estabilizó en cifras cercanas a cero en las últimas tres semanas, aunque, en neto, aún no se observa un crecimiento.
Más adelante, enfatizó que, Credicorp Capital busca ser el gestor de inversión de referencia en Latinoamerica.
Como parte de su desarrollo este año, detalló que la administradora tiene un fondo inmobiliario en Colombia de alrededor de US$ 450 millones, que en el 2021 concretó tres operaciones en los segmentos de oficinas, centros comerciales y logístico.
Lanzamiento
En México, tras cerrar una transacción importante por la compra minoritaria de carreteras, hubo una salida parcial que significó una apreciación de 2.6 veces el cpaital invertido, agregó.
En infraestructura, la firma administra fondos compromisos de inversión por US$ 470 millones en Colombia, a través de la asociación con Sura Asset Management, y prevé cerrar el año con el lanzamiento de un nuevo fondo con el que los compromisos ascenderán a casi US$ 1,100 millones, detalló.
Publicado en Gestión, 24 de setiembre de 2021.