Cómo desarrollar el mercado financiero en el Perú

Alberto Arispe señala que el sistema financiero peruano padece de una grave falta de competencia, debido a que el 90% de la intermediación financiera es acaparada por la banca comercial, la cual además está altamente concentrada en cuatro grandes grupos. A diferencia de los países desarrollados, donde el mercado de valores tiene un peso equitativo, en el Perú esta concentración bancaria genera altas tasas de interés para los consumidores, elevados costos de capital para las empresas y deficiencias en el servicio. Para solucionar este problema y fomentar un mercado más competitivo, el autor plantea que es necesario nivelar la "cancha" frente a los bancos a través de tres ejes principales.

En primer lugar, propone realizar cambios tributarios, ya que actualmente el Estado exonera de impuestos los ahorros bancarios, pero grava con un 5% las ganancias en bolsa, lo que funciona como un subsidio indirecto a los bancos; por ello, sugiere igualar las tasas para todos o exonerar a los pequeños inversionistas. En segundo lugar, indica que se debe mejorar la regulación para flexibilizar las operaciones de las casas de bolsa (SAB), permitiéndoles vender fondos mutuos fácilmente, fusionarse con otras entidades financieras, otorgar préstamos respaldados y emitir tarjetas de crédito, diversificando así sus vías de negocio. Finalmente, el autor hace un llamado a las propias casas de bolsa independientes a invertir, innovar y ser más agresivas para captar a la gran cantidad de peruanos que aún operan fuera del sistema financiero, advirtiendo que la próxima llegada de plataformas internacionales obligará a todo el sector local a ser más proactivo y eficiente.

Autor: Alberto Arispe. Fuente: Diario Gestión, pág. 18, 26 de febrero del 2026.